东百集团负债率72%拟募10亿减压，福州甘肃两地市场销售居行业之首

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来源：长江商报

老牌百货零售商业企业（600693.SH）面临着经营与债务的市场首双重压力，正筹划募资减压。销售

10月23日晚间，东百东百集团发布公告称，集团减压居行公司拟通过定增募资不超过10亿元，负债福州用于仓储物流业务的率拟两地项目拓展、补充流动资金及偿还银行贷款。募亿

长江商报记者发现，甘肃东百集团确实存在较为明显的市场首偿债压力。截至今年6月底，公司资产负债率为72.39%，长短期债务超过50亿元。

近年来，百货零售业市场形势变化较大，东百集团也进行了相应的产业转型升级，并布局仓储物流等业务。从经营业绩方面来看，至少是目前，效果并不明显。2020年、2021年，公司实现的归属于上市公司股东的净利润连续下降，今年上半年大幅增长，达到1亿元，但仍然不及2020年同期。

当然，这是转型期阵痛，公司在福州、甘肃两地市场稳居行业之首，竞争力十分明显。

东百集团的大股东福建丰琪投资有限公司（以下简称“丰琪投资”）也存在压力。10月19日，其解除质押再质押后，质押率为69.07%。

筹划再融资还债减压

东百集团再次筹划股权再融资，以缓解财务压力。

根据最新发布的公告，东百集团拟非公开发行股票募集资金，募资额度不超过10亿元，募资投向为仓储物流业务的项目拓展、开发及建设，补充流动资金及偿还银行贷款。

本次非公开发行股票数量不超过发行前公司总股本的30%，按目前公司总股本约8.70亿股计算，本次发行股票数量不超过约2.61亿股。

公告称，本次定增事项尚处于初步筹划阶段，尚未经公司董事会、股东大会审议，后续实施情况存在不确定性。

1993年，东百集团进入A股市场，上市至今已有30年。

wind数据显示，除了首发募资，2015年，东百集团也实施过一次股权再融资，即通过定增成功募资6.47亿元。此次募资，1.87亿元补充流动资金，其余的用于东百大厦B楼改扩建等项目建设。

本次筹划的定增事项是东百集团筹划的第二次定增，也将是规模最大的一次股权再融资。

在市场人士看来，东百集团确实需要通过股权融资补血，因为公司缺钱。

半年报显示，截至今年6月底，东百集团的资产负债率为72.39%，虽然较年初的72.66%下降了0.27个百分点，但仍然处于上市以来的第二高位。

同期，东百集团账面货币资金9.81亿元，对应的短期借款11.07亿元、一年内到期的非流动负债14.23亿元、长期借款29.43亿元，长短期债务合计为54.73亿元，其中，短期债务为25.30亿元。

显然，不到10亿元的货币资金，无法覆盖25.30亿元的短期债务。

值得一提的是，今年上半年，公司经营现金流净流入3.67亿元，较去年同期的0.84亿元大增3.37倍。

虽然今年上半年的经营现金流大幅改善，但公司现金流仍然较为短缺，存在较为明显的偿债压力。

综上所述，东百集团存在较大的财务压力。如果本次募资顺利完成，公司财务压力将会明显减轻。

值得一提的是，近四年，东百集团未实施现金分红。

东百集团的大股东流动性也不是很充足。最新披露的信息显示，丰琪投资所持东百集团的股权质押率为69.07%，丰琪投资及其一致行动人整体质押率为66.36%。

持续推进产业转型升级

传统商业零售企业持续推进产业转型升级，东百集团也不例外，其转型正处于进行时状态。

东百集团立足主业，以“商业零售+仓储物流”为双轮驱动战略。公司商业零售不再是传统的零售，其百货业态以时尚潮流类商品销售为主，融合餐饮、娱乐、休闲等服务项目和设施的综合零售业态，融合购物中心的体验优势和街区的休闲生活场景，打造了以“东百中心”为标杆的“多元化购物空间”业态。购物中心业态由多种零售店铺、服务设施集中在一个建筑物内或区域内，向消费者提供综合服务。经营品类包括时尚类商品、各种专业店、专卖店、食品店、杂品店以及各种文化教育和服务娱乐设施等。

此外，公司还布局文商旅综合体，创新融合“商业街区+文化旅游”概念，打造全新一代漫游式文旅融商天地。

随着电商崛起，公司也布局有线上业务，实现一体化运营。

仓储物流板块，东百集团旗下的东百物流致力于打造“现代仓储平台”，通过对仓储物流设施的开发和运营，为客户提供标准化、定制化的供应链体系解决方案，在源头保障货物仓储与配送，逐步建立以“人”为需求、体验为中心的“人-货-场”新架构。东百物流围绕轻资产运营思路，采用“投—建—招—退—管”的闭环运作模式。

不过，尽管东百集团积极动作，但其经营业绩仍然不理想。

2015年，公司实现的净利润为0.49亿元，较2014年的1.46亿元下降66.24%。2016年至2019年，净利润分别为1.01亿元、2.47亿元、2.62亿元、3.30亿元，连续四年增长，表现出色。但是，2020年、2021年，公司实现净利润分别为2.05亿元、1.25亿元，同比下降43.16%、38.70%，连续两年下降。2021年的净利润几乎回到了2016年水平。

这两年，公司实现的营业收入分别为18.24亿元、18.95亿元，同比变动-55.51%、3.87%。

针对这两年的经营业绩不佳，公司解释称，主要受疫情波及，也是转型期阵痛。

今年上半年，东百集团实现营业收入9.09亿元，同比下降7.32%，净利润1亿元，同比增长41.82%。

营业收入下降、净利润反而大幅增长，公司解释称，主要源于出售资产。今年7月，公司完成嘉兴大恩供应链100%股权转让，实现投资收益约1.61亿元。

显然，如果扣除投资收益，估计公司的净利润是下降的。

当然，与同行相比，东百集团还是有较强的市场竞争力。今年上半年，公司销售规模仍保持福州百货市场第一、甘肃市场第一。